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没有泡沫是不破灭的

发布时间:2021-01-21 16:25:13 阅读: 来源:机械密封件厂家

没有泡沫是不破灭的

早在2007年春天的时候,美国人就失去了一个避免随即到来的金融危机的好机会。这一年春天,全球的金融市场繁荣而稳定。按照《清算美国》一书的作者威廉·波纳的说法,“在20世纪最后5年内,一切看上去都如此符合逻辑,显而易见,而且符合大家的心意。年复一年,股价一直在攀升。”  这个世界似乎更加走向美好,大家如此快乐。波纳说,而美国人似乎是最快乐的。美式消费资本主义赢得了所有人的艳羡和嫉妒,美国保证所有人种都将获得和平与自由。这似乎让人们相信弗朗西斯科·福山所说“历史的终结”的时代已经到来,因为这个世界似乎已经不再可能取得任何重大进步了。  但是,英国人撒切尔夫人说:“这是一个可笑的世界。”  英国人看来比美国人要清醒些。在2008年美国金融危机爆发前,英国人似乎嗅出了某些危险的端倪,提议举行一场四国“军演”,包括美国、英国、瑞士和荷兰在内的四个金融强权国,以便国际社会有能力对未来可能出现的某家大型跨国银行倒闭作出及时应对。  但英国的这个设想最后不了了之,原因是美国不愿意合作。不久后,自大的美国人就发现他们的心不在焉将付出高昂的代价,一场自1929年以来美国大萧条最严重的金融风暴席卷了美国乃至全球,这场风暴由被逐渐吹起的美国房地产泡沫引起的。  危机在2007年就已经开始现出端倪。由于金融机构杠杆率过高,在美国房地产市场开始调头向下时,信贷违约开始逐渐出现,并以病毒感染般的速度在金融机构之间迅速传播。  2008年9月15日,美国最大的投资银行之一的雷曼兄弟申请美国历史上最大的破产保护,这成为金融危机中的标志性事件,也表明危机已经深入华尔街的腠理。 此次金融危机不但严重打击了华尔街,改变了美国投资银行的面貌,而且也深度打击了美国的实体经济,通用、福特和克莱斯勒三大汽车公司几乎遭受灭顶之灾。在雷曼兄弟破产5周年之际,美联储最新发布的一份报告称,2008年金融危机可能造成了美国14万亿美元的损失,平均每个美国家庭损失12万美元。  当雷曼兄弟公司的员工神色黯然地抱着文件箱离开雷曼办公大楼时,这些曾在华尔街风光无限的投资银行人士们成为风暴中的首批失业者。他们曾在一个个过度膨胀的时代啸聚华尔街,与美联储和联邦政府一起吹起一个个巨大的泡泡。  自1931年美国联邦储备系统建立以后,美联储的历任主席们就希望放松金融监管、大印钞票。这在客观上会不断制造人为的经济泡沫,当然,很多时候这样对美国没有坏处,有利于美国从全球赚取利润。  如果时间回溯得更远一些的话,可以更清楚地知道,一次次的经济泡沫并非只是华尔街自己吹起来的,联邦政府、总统和美联储都有责任,解除金融监管并不是某一方面自己说了算。  上世纪90年代末,亚洲发生了一次严重的金融危机,这次足可以称之为金融风暴的危机打击了亚洲主要国家的金融体系和实体经济。  随后的深入研究发现,席卷亚洲国家的金融风暴是美国各个利益集团协同作战的结果,它们前面有实业公司、产业资本、金融资本的先头部队,后有专门游资粉墨登场,美国舆论摇旗呐喊、评级机构推波助澜,关键时候美国政府出面,完全是美国人针对亚洲诸国发起的一场金融战争。  亚洲金融危机虽然重挫了亚洲国家,但美国却通过“金融衍生品”将本属于亚洲的财富转移到了自己的腰包。美国人发现,原来“金融衍生品”是如此美好的东西,华尔街的炒家们堪比美国的“超级部队”。  但当时,美国仍然对金融领域实施严格的监管。于是,在1998年6月5日,被称为“泡沫先生”的美联储主席格林斯潘和美国财长鲁宾等人向美国国会施压,冻结了商品期货交易委员会6个月的监管权力;1999年11月,美联储等机构还推动了美国国会永久性废除了美国商品期货交易委员会对金融衍生品的监管权。从此,金融衍生品成为和平条件下美国最强大的掠夺性国家武器,也更加助长了华尔街吹泡沫的能力。  随着金融管制的解除,美国正在发展的信息技术革命也找到了金融产业的助推。刚刚开始的新技术革命称为美国经济新的增长点,以互联网技术为核心的美国高科技时代来临,华尔街开始吸引全球的资金涌入。很多科技公司在纳斯达克上市,很多网络公司一夜暴富,这种示范效应进一步吸引更多资金的进入,形成了全球独一无二的网络投资狂潮,高科技股票的泡沫被越吹越大,在1997年到1999年仅仅2年的时间里,纳斯达克指数就从1000多点一路飙升到5000点以上。  但到2000年4月,美国纳斯达克股市的泡沫开始破灭,一年之内就从最高5300点跌到最低1600点。很多高科技公司破产、倒闭,很多人从富翁一夜之间称为穷人。到2000年年底,美国传奇的网络公司亚马逊的股价出现了89%的下滑。  当纳斯达克泡沫被刺破之后,美国资本市场便失去了对资金的吸引力。亚洲经济却在此逐渐复苏,欧洲的科索沃战争已经结束,全球资金又开始向亚洲和欧洲回流,流入美国的资金越来越少。1999年流入美国的资金是7000亿美元,2000年是3000亿美元,2001年是1000亿美元。美元的强势地位受到极大的挑战。  而随后发生的“9·11”事件以及安然、安达信、施乐、朗讯科技、世通等大型跨国公司不断爆出财务丑闻也严重打击了投资者的信心。为了转移世界舆论,美国启动了战争机器,用B2隐形轰炸机、巡般导弹、M1主战坦克等打击伊拉克。  虽然伊拉克战争解决了萨达姆,控制了中东的石油,战争也刺激了对美元的需求,但是,战争并未彻底解决美国资金流失的问题,反而加重了财政赤字,美国国债和贸易赤字也被放大。  但在解决问题时,美国人显然并未吸取网络泡沫危机的教训,反而变本加厉地开始吹起一个更大的泡沫,这一泡沫就是引发2008年美国金融风暴的房地产泡沫,在房地产泡沫中,人们更加的不理性和疯狂。  美国政府2000年前后就开始号召美国人买房。为此,美联储也采取了宽松的货币政策,并不断降息以使得贷款利率很低。政府和房地产公司告诉美国人,在美国,人人都可以买得起房子,哪怕你是个身无分文的流浪汉。很明显,试图用房地产拉动美国经济,从而不惜鼓动穷人去买房,制造房地产繁荣。  历史总是惊人的相似,不同之处只是人们变得越来越疯狂,人们都希望能从一个更大的泡沫之中赚钱,过上更美好的生活,很少有人在巅峰状态时提醒自己世界正滑下一个深渊。  当越来越多的信用等级不高的美国人贷款购买了房产时,商业银行当然不愿意自己单方面承担风险,于是商业银行把所有的房贷集中在一起创新出一种叫按揭证券的次贷产品,商业银行转手把这种产品卖给了投资银行。投资银行也因为有利可图才购买这种产品,投资银行购买了这些按揭证券后,设计出一种叫债务抵押债券的金融衍生产品,卖给他们全球的大客户。为了让客户放心购买,投资银行又把保险公司拉了进来,设计了一款叫信用违约掉期的新产品,由保险公司托底。  这个游戏被设计得看似天衣无缝,每个环节都认为自己会成为赢家,而美联储和美国联邦政府部门也容忍了华尔街的这场游戏。  但最终游戏玩儿砸了,几乎所有人都掉进了可怕的黑洞,人们再一次受到了教育,知道泡沫总是会破灭的。  2009年8月,美国专栏作家Karen Blumenthal在华尔街日报上撰文分析泡沫是怎样形成的。他称,在20世纪80年代,自己亲眼目睹了得克萨斯州的房地产泡沫和相关公司在垃圾债券泡沫中灰飞烟灭。他分析说,任何一次泡沫危机,都是因为贪欲占了上风。  他说:“要让这个神话继续,就必须将所有的常识置之脑后。”

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